Columnas
2007-06-22
6970 lecturas

Manuel Riesco
especial para G-80

El escándalo de las pensiones vitalicias AFP (II)

El mayor costo para los afiliados, sin embargo, lo representan los pagos anticipados de primas de rentas vitalicias a cías. de seguros. Entre 1982 y 2006, las AFP traspasaron 8,9 billones de pesos a las cías. de seguros por este concepto. En el mismo período, los pagos de pensiones efectuados por estas últimas en las modalidad de rentas vitalicias suma poco menos de 4,8 billones de pesos, lo que arroja una diferencia de 4,1 billones de pesos en primas anticipadas. Esta diferencia por si sola es equivalente a las comisiones de administración cobradas por las AFP.

Ello se debe principalmente a que las rentas vitalicias del sistema de pensiones constituyen un tipo de seguro muy peculiar, cuya prima total se paga al contado y por adelantado. Los seguros normalmente operan al revés, es decir, los asegurados pagan primas pequeñas y el seguro es el que aporta la suma completa en caso de siniestro, la que financia con el flujo de primas del resto de los asegurados. En cambio, cuando los afiliados contratan rentas vitalicias, deben traspasar el total o la mayor parte de sus fondos de pensiones a las cías. de seguros. “Por lo tanto –advierte la propia SAFP en su página web-, al seleccionar una renta vitalicia, el afiliado deja de tener la propiedad de sus fondos”. Equivale que si al contratar un seguro automotriz hubiese que pagar el valor de un automóvil nuevo por adelantado, ante la eventualidad de una pérdida total.

Es verdad que al mismo tiempo adquiere un derecho al pago de una renta por el resto de su vida. Sin embargo, a cambio de un derecho futuro, se efectúa un sustancial pago en efectivo, por adelantado. Desde luego, no hay garantía alguna que devuelvan este "depósito" si las cías. de seguro entran en falencia. Ello ya ocurrió con Seguros Le Mans, del grupo Inverlink, que sencillamente se embolsó el dinero de las primas y luego fue a la quiebra fraudulenta – uno de sus ejecutivos era un ex superintendente de AFP, y uno de sus directores un ex Ministro, ambos de gobiernos democráticos. Tampoco existen regulaciones que obliguen a las cías. de seguros a mantener un fondo especial que garantice su solvencia al menos en este aspecto tan especial (y rentable) de sus operaciones. De continuar este sistema, las cías. de seguros continuarán año tras año embolsándose un importante flujo de primas anticipadas, en dinero contante y sonante, el cual les permite pagar todas las pensiones vitalicias contratadas y les dejará un importante y creciente excedente.

Esta escandalosa anomalía del sistema de AFP puede corregirse fácilmente dando a los seguros de pensiones vitalicias un tratamiento similar al que el parlamento está considerando actualmente para el seguro de invalidez y sobrevivencia. La situación es equivalente, puesto que en ambos casos se trata de contratar un seguro ante una eventualidad, de un accidente en un caso, o de una sobrevida por encima del promedio, en el otro. La eventualidad de invalidez se asegura con una moderada cotización que pagan todos los afiliados en actividad, la cual el parlamento acertadamente quiere financiar con cargo a una cotización patronal y contratar centralizada mente por el Estado. De la misma manera, una cotización patronal muy moderada puede asegurar a todos ante el riesgo de vivir más que el promedio y por lo tanto garantizar una pensión vitalicia y definida a todo el mundo.

Sin embargo, los afiliados deben quedar cubiertos asimismo ante la eventualidad que sus fondos de pensiones se diluyan por efecto de “crash” bursátiles u otros motivos. Esta es actualmente una eventualidad de alto riesgo para todos los afiliados, ante la cual es necesario asegurarlos. Ello se puede lograr asimismo contratando un seguro el cual se puede financiar también mediante una contribución patronal moderada. De este modo, se puede garantizar a todos los afiliados a las AFP que van a obtener pensiones definidas y por vida, aún en el caso que una crisis económica esfume parte de sus fondos de pensiones. El fondo de pensiones de cada uno serviría así para financiar las pensiones de los afiliados a las AFP, igual que ahora. Sin embargo, en caso de resultar insuficiente por cualquier motivo, entraría a operar el seguro, que garantizaría la continuidad del pago por toda la vida del afiliado.

Queda por dilucidar cuál debe ser el monto de las pensiones definidas y vitalicias que se pueden garantizar mediante este seguro. Felizmente, se cuenta con un parámetro que es muy útil para estos efectos, y es el monto de las pensiones que hoy otorga el INP. Lo mínimo es que las pensiones a futuro no sean inferiores a las públicas que hoy reciben la mayoría de los adultos mayores. En el caso de las mujeres, por cierto, un seguro de esta naturaleza debe asegurarlas a estos beneficios a partir de los 60 años. Se puede quizás mejorar el mecanismo de cálculo, de modo que se consideren las cotizaciones efectuadas a lo largo de toda la vida y no solamente las de los últimos tres o cinco años. Un sistema de esta naturaleza existe actualmente en Suecia y fue propuesto por CENDA en la Comisión Marcel (ver http://www.cendachile.cl/Propuesta_CENDA_Reforma_Previsional). El monto puede ajustarse asimismo de modo de enterar la menores cotizaciones efectuadas en las AFP respecto de las del INP, lo cual significa que el monto de las pensiones debe ajustarse hacia abajo aproximadamente en un 7% en relación a estas últimas.

Por cierto, queda por responder la pregunta del millón: ¿Cuánto costaría este seguro? ¿De qué monto resultaría la cotización patronal requerida para garantizar a todos los afiliados una pensión de por vida y monto al menos equivalente a las que hoy otorga el INP? Felizmente, CENDA ha respondido esta importante duda, a partir de datos reales del número actual de adultos mayores jubilados por las AFP (160 mil), y el monto suplementario requerido para igualar sus pensiones a las del INP (duplicar su monto actual). Luego, el estudio CENDA ha proyectado esta situación hasta mediados de siglo, utilizando supuestos realistas de aumento de la masa de adultos mayores (2.7% promedio anual según CELADE), crecimiento de los cotizantes (2,4% promedio anual) y su ingreso imponible (3,4%), gasto público previsional (4% anual, igual que el PIB), y rentabilidad del fondo de pensione (5% promedio anual). En base a esos parámetros, resulta posible otorgar al 85% de los adultos mayores –las mujeres lo son a partir de los 60 años y los hombres de los 65-, pensiones definidas y de por vida, cuyo monto mínimo, dado por el Estado es inicialmente de $100.000 mensuales y crece hasta 251.829 el 2045, y cuyo monto es al menos equivalente al de las actuales pensiones INP. Para asegurar todo ello basta con establecer una cotización patronal de 1,9% de los salarios hasta el 2010, de un 6% entre ese año y el 2025, y de un 9% en los años sucesivos hasta el 2045. Los descuentos previsionales resultantes son de 12.3% de los salarios hasta el 2010, valor que sube a un 14.3% hasta el 2025, y luego a un 16.8% hasta el 2045. Todos los incrementos son con cargo a los empleadores y destinados al fondo de reparto. Cabe señalar como referencia que Suecia, por ejemplo, cotiza actualmente un 16% para el fondo de reparto, y un 2.5% adicional para capitalización, y su estructura demográfica de hoy es parecida a la que Chile alcanzará a mediados de siglo.

Naturalmente, estos supuestos se hacen sobre la base que se termina con el actual abuso de las AFP y cías de seguros, que se están quedando con uno de cada tres pesos cotizados, lo cual es un escándalo sin nombre que no tiene posibilidad ninguna de sostenerse por mucho tiempo más. Ello exige una profunda reingeniería de esta industria, mediante la cual se concentren en el INP las funciones con economías de escala como recaudación y pago de beneficios y se dejen en las AFP solamente las funciones de gestión de fondos –y con un operador estatal además. La contratación de todos los seguros propuestos debe ser desde luego centralizada y con un operador estatal asimismo en este ámbito, posiblemente el mismo INP.

Un seguro de esta naturaleza es entonces perfectamente factible. Los lectores pueden comprobarlo en el estudio entregado a la comisión asesora presidencial y que actualmente es uno de los documentos más bajados del sitio CENDA (ver http://www.cendachile.cl/Propuesta_CENDA_Reforma_Previsional). Les puede llamar la atención que dicho estudio se titula “Factibilidad y Necesidad de Restablecer Gradualmente un Pilar Previsional de Reparto”, cuando la propuesta que se hace acá es contratar un seguro de pensiones vitalicias definidas. Esto no debería sorprender, sin embargo, puesto que ¿qué es un seguro sino un sistema de reparto? En efecto, todos los seguros del mundo funcionan sobre la base que una pequeña prima pagada por todos los contratantes sirve para cubrir los siniestros de los afectados. El sistema de reparto opera exactamente igual. Una pequeña prima, equivalente a un porcentaje de los salarios de todos los asegurados, sirve para pagar las pensiones de aquellos que sufren el “siniestro,” que en este caso consiste en la prolongación de la vida mas allá del tiempo en que se la pueden ganar mediante su trabajo.

Es evidente que todas las pensiones deben ser vitalicias. Por otra parte, su monto debe ser definido y estable y no puede ser inferior a las que actualmente otorga el INP –a las cuales las mujeres tienen derecho a los 60 años, además. Cualquier reforma que se quede corta de este objetivo no contará con legitimidad. Los afectados con todo derecho seguirán presionando por volver al INP. Ya lo han logrado en Argentina y Perú y tarde o temprano lo conseguirán asimismo en Chile de no corregirse esta injusticia. La introducción de un seguro de pensiones vitalicias, definidas y equivalentes a las del INP puede corregir esta anomalía. Su factibilidad ha sido demostrada y puede financiar con una cotización patronal moderada. El parlamento tiene la palabra.

Vea primera parte de la columna

Manuel Riesco es Economista de Cenda



Comenta con ayuda de Facebook(*) (Habilitado el 11 de diciembre del 2009): ¡OJO! Se puede comentar escribiendo un mail (no se muestra es solo para validación) o con cuenta de Facebook.


(*)Algunas versiones de Internet Explorer bloquean esta herramienta social, sugerimos navegar con Firefox, Safari, Opera, Chrome u otro navegador web para hacer y leer los comentarios



1.498.029 lecturas en total tienen las 500 columnas de Manuel Riesco con 2.996 lecturas en promedio por columna
Columnas de Manuel Riesco
2017-08-10
Tierra: medio siglo de la Ley de Reforma Agraria
490 lecturas

2017-08-02
Vueltas de la vida
479 lecturas

2017-07-25
Superexplotación
217 lecturas

2016-08-12
Apurando el Tranco
3600 lecturas

2016-08-02
Correligionarios del Ministro Secretario General de la Presidencia
2613 lecturas

2016-07-17
Tergiversación del ministro Valdes
1980 lecturas

2016-06-24
Recesión Valdés - Vergara
1955 lecturas

2016-06-20
Uber
1911 lecturas

2016-06-09
Rechazo: total y decidido al proyecto de reforma de educación superior
2015 lecturas

2016-05-25
Paso atrás... el gobierno aparece cansado y su ímpetu reformista frenado casi del todo
1977 lecturas

2016-05-19
Clase Obrera... diez millones de chilenos
2002 lecturas

2016-05-12
Extremos: ola de descontento popular viene reventando desde el sur
2073 lecturas

2016-05-05
Autoexilio de uno de los “Hijos de Pinochet”
2002 lecturas

2016-04-26
Aylwin... equivocó de bando en el momento trágico que marcará su rol en la historia
1935 lecturas

2016-04-20
Cojonudo: Ojalá, las vacas flacas no duren tres décadas
1802 lecturas

2016-04-14
Vendrán nuevas ventoleras y marejadas
1878 lecturas

2016-04-06
CAE: Trampitas contables y pillerías políticas
2096 lecturas

2016-03-29
TranSantiagazo
822 lecturas

2016-03-10
Espejismo del acuerdo de CORFO y Rockwood Litio
2342 lecturas

2016-02-10
¿Ocurrió? El gran derretimiento del “Modelo chileno”
803 lecturas

2016-01-21
Ocaso de los "Hijos de Pinochet". A mitad del segundo mandato de la Presidenta Bachelet (1 de 3)
2349 lecturas

2016-01-16
Indignación ante limitaciones de la gratuidad
2331 lecturas

2016-01-06
Año Nuevo desencuentro nuevo en la Nueva Mayoría
2083 lecturas

2016-01-04
Ahora se viene el tiempo de cambiar este modelo
2303 lecturas

2015-12-23
Balance Navideño
2004 lecturas

2015-12-15
¡La Gratuidad Va!
2283 lecturas

2015-12-03
La solución a los conflictos con nuestros vecinos pasa por integrarnos
2197 lecturas

2015-11-25
Los demonios de la modernidad son bien reales
2099 lecturas

2015-11-08
Élite
2149 lecturas

2015-11-01
¿Reforma de Macetero?
2145 lecturas

2015-10-21
Sistema de AFP: Inmoral
1010 lecturas

2015-10-15
¿Década Perdida?
825 lecturas

2015-10-08
Tranco Firme: Se ha iniciado el fin de un mal sistema de educación
2376 lecturas

2015-09-23
Septiembre
2131 lecturas

2015-09-15
Pensiones
2592 lecturas

2015-09-14
Eyzaguirre 3.0
2157 lecturas

2015-08-31
Consejo consultivo
2192 lecturas

2015-08-30
Caída del precio del cobre
2325 lecturas

2015-08-24
Presupuesto de Educación 2016
2292 lecturas

2015-08-22
Ricardo Lagos ¿Jefe opositor?
2221 lecturas

2015-08-02
Derrota
2728 lecturas

2015-07-26
Asesinato
2866 lecturas

2015-06-11
Peligro Público
2402 lecturas

2015-05-18
Erupción
2461 lecturas

2015-04-29
Informe Engel
2692 lecturas

2015-01-25
Oro y Cobre
3303 lecturas

2014-12-17
Vacas Flacas
4913 lecturas

2014-10-05
Quo Vadis
4284 lecturas

2014-09-12
Emblemático. Nunca se avanza quitándole el puesto a otro
3444 lecturas

2014-08-18
No más CAE
3517 lecturas

2014-08-04
Gratuidad 2015
2678 lecturas

2014-08-01
Algunos elementos de diseño del nuevo esquema de financiamiento y calidad de la educación
2378 lecturas

2014-07-21
Eyzaguirre
2205 lecturas

2014-07-14
Parelé
2239 lecturas

2014-07-10
Arriba las Manos (bis)
2499 lecturas

2014-07-08
TranSantiagazo
2206 lecturas

2014-06-20
AFP del Estado no resuelve el problema de fondo
2775 lecturas

2014-06-10
Reforma tributaria
2493 lecturas

2014-04-17
Rectores
3434 lecturas

2014-03-21
Condiciones mínimas de la gratuidad (III) Reconstrucción
3043 lecturas

2014-03-20
Condiciones mínimas de la gratuidad (II) Gratuidad
2986 lecturas

2014-03-18
Condiciones mínimas de la gratuidad (I) Subsidio a la Demanda ¡Estúp...!
2962 lecturas

2014-03-08
"666"
2791 lecturas

2014-03-05
Correctivos
2902 lecturas

2014-03-03
La hija del torturador
3164 lecturas

2014-02-21
La Generación del 68
2731 lecturas

2014-02-10
Ocaso de los "Hijos de Pinochet"
2954 lecturas

2014-02-05
De Generaciones: El ocaso de los "Hijos de Pinochet"
5661 lecturas

2014-01-10
Perverso: la ilusión de la capitalización individual
3211 lecturas

2014-01-03
Pronósticos: ...derrumbe de la bolsa chilena
3068 lecturas

2013-12-26
Colapso Clínico: "lease back" del Hospital de la Universidad de Chile
3457 lecturas

2013-12-01
Renacionalización de los recursos naturales: Clamor Nacional
3253 lecturas

2013-11-16
Publicidad Engañosa de Asociación de AFP
3748 lecturas

2013-11-15
AC
2705 lecturas

2013-11-04
Demagogia
2783 lecturas

2013-09-29
Maremoto
3006 lecturas

2013-09-10
Aportes miserables
2861 lecturas

2013-08-23
Las demandas de hoy y las de ayer
3035 lecturas

2013-07-08
Acoplados
3485 lecturas

2013-06-21
A Chaucha Mais Grande
3357 lecturas

2013-05-27
Apoyo a Bachelet
3131 lecturas

2013-05-24
PIB
4921 lecturas

2013-05-08
Renta y Crisis
3319 lecturas

2013-03-24
Renacionalizar
3757 lecturas

2013-03-13
Chávez y Bolívar
3171 lecturas

2013-03-12
Sur
3248 lecturas

2013-03-08
Paleteados
3049 lecturas

2013-02-09
Pichicateada
3963 lecturas

2013-02-02
Charcha
3332 lecturas

2013-01-21
Japoneses
3203 lecturas

2012-12-25
Razón de Estado
3383 lecturas

2012-12-17
La Gran Pregunta
3272 lecturas

2012-11-19
Estatizar
3572 lecturas

2012-11-05
Desafíos del Vivir Más
3223 lecturas

2012-11-02
Mal Holandés
3341 lecturas

2012-09-15
Carta abierta a Camilo Escalona
4880 lecturas

2012-08-29
Candidatura de la Izquierda
3884 lecturas

2012-08-01
Escoria
3529 lecturas

2012-07-02
Opositores a Allende
3763 lecturas

2012-05-28
Zambullón
3693 lecturas




Hay 36 usuarios visitando www.generacion80.cl

òltimas Columnas
Vengo de un pueblo pequeño... que se llama Til Til por Vólker Gutiérrez
Tierra: medio siglo de la Ley de Reforma Agraria por Manuel Riesco
2016, Venezuela en la encrucijada. La grave crisis económica, social y política por Orlando Caputo
La Codelco de Eduardo Engel por Julián Alcayaga
Venezuela: crisis para todo uso por Ángel Saldomando
Otras noticias
2017-08-01
LUN DESTACA INVESTIGACIÓN EN FUSIÓN NUCLEAR DE LA CChEN
2017-07-27
CONMEMORAN LOS 50 AÑOS DE LA TOMA DE LA UC
2017-07-26
OFICIALIZAN LA POSTULACIÓN DEL FÍSICO LEOPOLDO SOTO NORAMBUENA