Columnas
2014-08-04
2137 lecturas

Luis Casado
especial para G80

CODELCO: entre latrocinios y recapitalización

En estos días el papel de los merca¬dos derivados en la crisis económica, financiera, social y política desatada en el segundo semestre del año 2007 es incuestionable. Decenas y dece¬nas de ensayos, libros y tratados han abordado ese tema. Los Parlamen¬tos de los EEUU y de la Unión Euro¬pea han lanzado costosas y largas investigaciones con el propósito de poner en evidencia los mecanismos que llevaron al planeta al borde de una catástrofe sin precedentes. El sistema financiero planetario estuvo a punto de hundirse, y los gobiernos de los países del primer mundo tuvie¬ron que poner billones de dólares y de euros a la disposición de la Banca, con el único propósito de impedir un cata¬clismo que nadie predijo, y que nadie tenía posibilidades de controlar.

Si la actividad especulativa – lo que John Maynard Keynes llamó un “ca¬sino” – es propia de la irresponsabili¬dad asumida de la actividad privada, ¿cómo es posible que una empresa pública se haya librado a ella?

Lo que es más, ¿cómo es posible que una empresa de la envergadura de Codelco, primer productor de Cobre del mundo, se haya librado a operacio¬nes especulativas sin ningún control, ni interno ni externo, en mercados sin organización ni reglamentación, es decir en un entorno muy asimilable a la piratería o a la mafia?

Para entender las ventas de Cobre en los mercados derivados, es necesario entender lo que es la especulación, y conocer sus instrumentos.

Nicholas Kaldor, en su libro “Espe¬culación y estabilidad financiera” (1939), la define del modo que sigue:

“La especulación puede definirse como la compra (o la venta) de bienes con la intención de reventa (o de recompra) a una fecha ulterior, cuando esa acción está motivada por la esperanza de una modificación del precio en vigor y nopor la ventaja ligada al uso del bien”.

Es sabido que hasta un 50% del Co¬bre producido y vendido en un año dado no es destinado a su utilización en la producción industrial, sino a la constitución de reservas estratégicas y/o a la especulación financiera.

Un volumen significativo de Cobre es almacenado y utilizado como garan¬tía colateral para operaciones finan¬cieras de dudosa legalidad. Que tales operaciones existan ya pone en entredicho los mercados in¬ternacionales del producto. Su contri¬bución a la volatilidad de los precios de la materia prima es un verdadero atentado a la estabilidad económica de los Estados productores.

Muchas de esas transacciones de es¬peculación financiera se realizan en mercados totalmente desregulados, sin control de ninguna autoridad na¬cional, y aún menos de ninguna au¬toridad internacional inexistente. La jerga de las finanzas las llama ope¬raciones “over the counter” cuando se trata de transacciones entre dos operadores que suelen ni siquiera dejar una traza escrita de sus acuer¬dos. Muchas de estas transacciones forman parte de la amplia gama de operaciones “hors Bilan” (off-balance liabilities, fuera del Balance, es decir que no figuran en el Annual Report o Balance de las empresas).

Algunas instituciones financieras –como la Société Généra¬le– perdieron hasta seis mil millones de dólares en una hora, gracias a la actividad de sus “traders”, compra¬venteros pagados para correr riesgos cuya insensatez desafía la imagina¬ción. Si las apuestas se traducen en un beneficio desmesurado, lo que la jerga financiera designa como “high yield”, todo va bien. Por el contrario, cuando un “trader” expone su insti¬tución financiera a niveles incontro¬lados, puede hacerla desaparecer en un santiamén. Es lo que casi le ocu¬rrió al banco Société Générale, que en una hora perdió “sólo” seis mil millones de euros después de haber sido expuesto por volúmenes supe¬riores a 50 mil millones.

El estudio de la larga lista de crisis fi¬nancieras desatadas por esta activi¬dad incontrolada porque sin control, forma parte eminente de las mate¬rias estudiadas por los economistas, y sin embargo no se ha traducido en prácticas destinadas a impedir la es¬peculación.

Hoy en día ni el G7, ni el G20, ni el BPI (Banco de Pagos Internacionales, el banco de los bancos, cuya sede está en Berna, Suiza) ni na¬die, ha logrado ponerle un bozal a la frenética actividad especulativa de la “comunidad financiera” planetaria.

Es el momento de replantear la cues¬tión: ¿Qué hacía Codelco participan¬do activamente en esos mercados especulativos y tramposos?

La pregunta es pertinente sobre todo si se toman en cuenta los plazos y los volúmenes: entre las operaciones de Codelco existe una de 2005 por 69.900 toneladas, con liquidación a 2010, y otra de 150.000 toneladas con liquidación a 2010. Sólo esta operación arrojó una pér¬dida de US$ 681.149.000

¡Seiscientos ochenta y un millones de dólares!

En un mercado volátil… ¿qué inte¬rés tiene para una empresa como Codelco comprometer su produc¬ción a largo plazo? En un mercado estable… ¿qué interés tienen para Codelco las ventas a futuro?

Cuando el resultado se traduce, para la empresa y el país, en pérdidas que se cifran en miles de millones de dó¬lares lo menos que nosotros, ciuda¬danos chilenos, podemos exigir, es que se determinen cuidadosamente los mecanismos y las responsabilida¬des.

De ahí que Julián Alcayaga, presidente de la ONG Recuperemos el Cobre de Chile, haya hecho una denuncia ante la Comisión Investigadora de la Cámara “Sobre los contratos, operaciones a futuro y forwards realizados por CODELCO entre los años 2005 y 2007”, presidida por el diputado Luis
Lemus.

En su propia presentación del 21 de julio a la Comisión Investigadora (página nº8), Oscar Landerretche, presidente del Directorio de CODELCO, reconoce que entre los tipos de operaciones efectuadas, se cuentan las “Estructuradas dentro de la Bolsa de Metales” (mercado organizado y reglamentado), y las “No estructuradas y establecidas ad-hoc por los participantes de la operación, fuera de las Bolsas (over the counter)”, o sea las que se dan fuera de todo control, interno o externo, y que según toda verosimilitud se prestaron para enjuagues.

Porque cuando se pierde en un mercado especulativo, hay necesariamente una contraparte que gana. De ahí que resultaría incomprensible no hacer todo lo posible para conocer la identidad de los ganadores. Las operaciones especulativas, realizadas incluso y sobre todo con el concurso de bancos de primera línea, suelen esconder estafas de dimensiones inimaginables.

El caso Madoff, sin ir más lejos, muestra que un simple corredor bursátil puede hacer desaparecer 60 mil millones de dólares, ¡el equivalente del presupuesto del Estado de Chile!, con la activa participación de la “comunidad financiera”.

Hasta un estudiante de primer año de economía sabe que entre las operaciones financieras especulativas están las que permiten apostar a la baja de los precios, baja que terminan por
provocar artificialmente como una triste profecía auto-cumplida. Y simétricamente, cuando hay buenas razones de pensar que los precios irán al alza, se puede pactar compras a plazo a un precio bajo, para favorecer a un compinche cuando el aumento de los precios se materialice.

Estas operaciones “over the counter” suelen pactarse a corto plazo (incluso a muy corto plazo, de horas a un par de días), de ahí que los plazos de las ventas a futuro de Codelco – ¡cinco años! – con resultados tan catastróficos, sean una incógnita digna de atención.

Como queda expuesto en estas líneas, no sólo los plazos, sino también el volumen merecen una acuciosa investigación. Ningún operador financiero menor podría exponerse en tales volúmenes y tales dimensiones financieras sin que fuese advertido al menos por sus pares, la banca, e
incluso los principales actores de los mercados centrales (New York, Londres…).

Estos arreglines sólo pueden resultar incomprensibles para personas totalmente ignorantes de las reglas y las tretas de los mercados financieros. Tal parece que los altos ejecutivos de CODELCO y del ministerio de Minería se contaban entre ellos.

Luis Casado (publicado en POLITIKA nº78 – del 01/08/2014)

Algunas verdades sobre el Cobre bien dichas por Jorge Lavandero en un video breve y claro. Para verlo, pincha aquí: COBRE

Comenta con ayuda de Facebook(*) (Habilitado el 11 de diciembre del 2009): ¡OJO! Se puede comentar escribiendo un mail (no se muestra es solo para validacin) o con cuenta de Facebook.


(*)Algunas versiones de Internet Explorer bloquean esta herramienta social, sugerimos navegar con Firefox, Safari, Opera, Chrome u otro navegador web para hacer y leer los comentarios



1.174.562 lecturas en total tienen las 471 columnas de Luis Casado con 2.494 lecturas en promedio por columna
Columnas de Luis Casado
2017-08-07
El modelo democrático Vaticano
2697 lecturas

2017-08-03
Venezuela in chaos - What the world should do
3432 lecturas

2016-08-12
Lógica implacable
3582 lecturas

2016-08-02
La payasada de los "stress tests"
1974 lecturas

2016-06-24
Great Britain quits… So what?
2650 lecturas

2016-05-25
Reforma laboral
2796 lecturas

2016-05-18
Vivimos en un mundo peligroso
2739 lecturas

2016-05-16
Las mentadas clases medias
2504 lecturas

2016-05-03
La triste verdad…
2448 lecturas

2016-04-15
SOS: la teoría económica se muere
1406 lecturas

2016-04-14
Pesimismo en el FMI ¿Es grave Doctor?
2506 lecturas

2016-01-16
Problema de etiqueta
2850 lecturas

2016-01-06
De la dificultad de nacer. La previsible evolución del jaguar sudamericano
3153 lecturas

2015-12-24
Dime quién es tu ministro de Hacienda y te diré quién eres
2584 lecturas

2015-12-15
La saga de las tasas de la FED
2698 lecturas

2015-12-09
Francia: Desastres anunciados
2607 lecturas

2015-12-07
Los eminentes FDR
2651 lecturas

2015-12-04
The revolving crisis
2580 lecturas

2015-12-03
Jugando a los arúspices
2753 lecturas

2015-12-01
SOS Argentina: el mensaje a los mercados
2694 lecturas

2015-11-18
Era bueno el asado…
2601 lecturas

2015-11-12
La virguería de los PPP
2887 lecturas

2015-10-20
El curro: retorno al futuro
2797 lecturas

2015-10-14
El gran lupanar
2721 lecturas

2015-10-05
Vamos p’atrás
2676 lecturas

2015-09-24
Deutsche Qualität
2652 lecturas

2015-09-22
El corazón partío...
2609 lecturas

2015-08-31
Suelten a Bachelet...
2823 lecturas

2015-08-29
Missing
2652 lecturas

2015-08-24
¿Cuál es más peligroso?
2850 lecturas

2015-08-22
The revolving crisis
2721 lecturas

2015-08-16
Todo es mercancía
2561 lecturas

2015-07-15
La derrota de Grecia, derrota de Europa
2743 lecturas

2015-07-14
Un entierro de primera clase
2774 lecturas

2015-07-13
Lecciones de negociación
1251 lecturas

2015-07-10
La persistencia en el ser
2933 lecturas

2015-07-01
La injusticia tarda, pero llega
2684 lecturas

2015-06-30
Grecia: derrame de hipocresía
2638 lecturas

2015-06-25
Molôn labé (μολὼν λαβέ)
2705 lecturas

2015-06-22
Los consejos de Machiavelli
2722 lecturas

2015-06-20
Nein! Griechenland wird nicht deutsch sein!
2707 lecturas

2015-06-18
Grecia: el problema no es Varoufakis
2789 lecturas

2015-06-01
Julio, la araña y el horario
2812 lecturas

2015-05-29
Terremoto en España
2707 lecturas

2015-05-24
Friedrich II der Große y el molinero
2780 lecturas

2015-05-20
Me llamó Piero
2785 lecturas

2015-05-12
Formalidad, formalismos y formalizados
1433 lecturas

2015-05-06
Eduardo Engel y el milagro de la sanación
2751 lecturas

2015-05-04
Yo trabajo…
2622 lecturas

2015-04-29
La incubadora
2851 lecturas

2015-04-27
El gato de Alicia
2765 lecturas

2015-04-08
Esos polvos trajeron estos lodos
2779 lecturas

2015-04-07
Una distancia grande, como el mundo
2878 lecturas

2015-04-06
Economía real vs economía virtual
2760 lecturas

2015-04-02
Who’s paying the bill?
2902 lecturas

2015-03-24
La gota que desborda el vaso
2745 lecturas

2015-03-17
La gota que desborda el vaso
3012 lecturas

2015-03-16
Oscar y El Yeco
2972 lecturas

2015-03-15
Selon que vous serez puissant ou misérable…
1466 lecturas

2015-03-09
La aguda visión de la Justicia
2884 lecturas

2015-03-05
Hace falta un Míster
2850 lecturas

2015-03-02
De sofismas, cinismos y perversiones
3067 lecturas

2015-02-26
Es dulce ser despreciado por los capullos
3114 lecturas

2015-02-24
En la confianza está el peligro...
2952 lecturas

2015-02-23
No hemos inventado nada
3194 lecturas

2015-02-21
Soberanía
3103 lecturas

2015-02-15
Bancos, fraude fiscal e hipocresía
3445 lecturas

2015-02-04
Leyes reversibles
3519 lecturas

2015-01-30
La pasión Piketty III
3321 lecturas

2015-01-28
Grecia: “A la hora señalada”
3228 lecturas

2015-01-27
La pasión Piketty II
3179 lecturas

2015-01-25
Europa se prepara a la victoria de Syriza
3281 lecturas

2015-01-22
La pasión Piketty
3313 lecturas

2015-01-18
La imagen, Georg Baselitz y los profetas
1956 lecturas

2015-01-14
La excepción francesa
3122 lecturas

2015-01-12
PENTA: ¿dónde está la novedad?
1819 lecturas

2015-01-08
With a little help from my friends
3049 lecturas

2015-01-07
Je suis Charlie (Yo soy Charlie)
3292 lecturas

2015-01-05
¿Mercado del trabajo, o trabajo del mercado?
3015 lecturas

2014-12-31
¡Socorro... Vuelven los rojos!
3136 lecturas

2014-12-29
La curva de Kuznets, San Mateo y la parte del león
3215 lecturas

2014-12-23
Piñera: profesor Ciruela
3131 lecturas

2014-12-18
¿Patria o Muerte? O nos hundimos en el precipicio...
3159 lecturas

2014-12-17
Las güenas malas…
3411 lecturas

2014-12-09
Capital político
3098 lecturas

2014-11-20
Se necesita economista, tratar aquí
1751 lecturas

2014-11-03
No es pura coincidencia…
3468 lecturas

2014-10-27
De nuevo la diarrea... (y el virus Ébola no tiene na’ que ver...)
3396 lecturas

2014-10-25
Mon Dieu comment suis-je tombée si bas?
1818 lecturas

2014-10-10
Nicolas Rolin
3500 lecturas

2014-09-30
We, the People...
1883 lecturas

2014-09-13
Chile... ¿paraíso del “terrorismo”?
3655 lecturas

2014-09-12
La prensa internacional exulta... “El sector financiero brasileño apoya a la candidata presidencial Marina Silva”
3411 lecturas

2014-09-02
El blablá que bajo otros cielos llaman cháchara
3500 lecturas

2014-08-19
Yo soy el descueve (y es poco decir...)
3498 lecturas

2014-08-04
CODELCO: entre latrocinios y recapitalización
2138 lecturas

2014-07-22
Deus ex machina
2116 lecturas

2014-07-19
La reforma tributaria de Andrés
1883 lecturas

2014-07-14
Cómo hacer tortillas sin quebrar huevos (sin juego de palabras...)
2346 lecturas

2014-06-30
Oh... Boy!
1989 lecturas




Hay 45 usuarios visitando www.generacion80.cl

ltimas Columnas
Vengo de un pueblo pequeño... que se llama Til Til por Vólker Gutiérrez
Tierra: medio siglo de la Ley de Reforma Agraria por Manuel Riesco
2016, Venezuela en la encrucijada. La grave crisis económica, social y política por Orlando Caputo
La Codelco de Eduardo Engel por Julián Alcayaga
Venezuela: crisis para todo uso por Ángel Saldomando
Otras noticias
2017-08-01
LUN DESTACA INVESTIGACIÓN EN FUSIÓN NUCLEAR DE LA CChEN
2017-07-27
CONMEMORAN LOS 50 AÑOS DE LA TOMA DE LA UC
2017-07-26
OFICIALIZAN LA POSTULACIÓN DEL FÍSICO LEOPOLDO SOTO NORAMBUENA