Deprecated: mysql_connect(): The mysql extension is deprecated and will be removed in the future: use mysqli or PDO instead in /home/g80cl/public_html/Connections/conexportal.php on line 9
Columna G80: Luis Casado : La payasada de los "stress tests"
Columnas
2016-08-02
2233 lecturas

Luis Casado
especial para G80

La payasada de los "stress tests"

Como de seguro sabes, los ‘stress tests’ son una suerte de tomada de pulso destinada a apreciar la salud de los bancos. En la realidad, todo ocurre como si tú mismo fueses a ver al médico acompañado de un muñeco de palo, y el galeno le pusiese el tensiómetro a este último. Si el discípulo de Hipócrates te dice que todo va bien, comienza a preocuparte. Con los bancos pasa lo mismo.

Cada cierto tiempo, la Autoridad Bancaria Europea (ABE) le pone el estetoscopio a un cierto número de establecimientos bancarios, con el sano propósito de hacerte dormir tranquilo. Lo curioso es que su inapelable dictamen consagra la espléndida salud de bancos que poco después empiezan a doblar las corvas.

El banco italiano Monte Paschi ¿te dice algo? Se dice que es el banco más antiguo del mundo y –debe ser cosa de la edad– ya no se sostiene ni con muletas. Como es frecuente en la actividad financiera privada, requiere de periódicas transfusiones de dinero público para mantenerse vivo. Tú me dirás: “Así hasta yo…” Precisamente.

La primera duda que surge con los ‘stress tests’ tiene que ver con los bancos convocados a la consulta médica. Si dejas fuera los que presentan evidentes síntomas de debilidad, de fiebre o de diarrea… es poco probable que detectes una eventual epidemia. Sin embargo, es lo que ocurre, mira ver.

La selección de bancos sometidos a evaluación no refleja muy exactamente el estado real de la salud del paisaje bancario, dicen quienes saben, señalando que en el año 2010 el banco KfW (Alemania) fue excluido de la lista que debía pasar los ‘stress tests’.

IKB, filial de KfW, –banco de desarrollo controlado a 80% por el Estado Federal y a 20% por los Länder–, fue afectada seriamente desde el año 2007 por la toxicidad de los créditos “subprime”. Las pérdidas de IKB –unos 5 mil millones de euros– debían pesar en los resultados de KfW hasta el año 2017. En esas condiciones… ¿para qué someter KfW a los ‘stress tests’? El resultado era conocido de antemano. Es lo que se llama el recurso del método…

Por otra parte, seis bancos alemanes no quisieron entregar el detalle de su exposición a la deuda soberana (Deutsche Bank, Deutsche Postbank, Hypo Real Estate, DZ Bank, WGZ Bank y Landesbank Berlin). El gobierno de Angela Merkel justificó la falta alegando que ninguna ley puede obligar los bancos a entregar esas informaciones. Frau Merkel es rigurosa con los PIGS (Portugal, Italy, Greece, Spain) e indulgente con los bancos alemanes.

Otro detalle: ¿qué miden los stress tests? Entre otros el ‘ratio de solvencia del primer pilar’ (Tier one) en caso de deterioro de la coyuntura. Eso es jerga bancaria. En cristiano: la relación entre los fondos propios del banco y su endeudamiento total. Cuanto posees, y cuanto debes. ¿Queda claro? En el caso de un banco los depósitos a la vista constituyen lo esencial de su deuda, y los créditos acordados a sus clientes lo esencial de sus activos financieros.

El ratio de solvencia de un banco expresa la relación entre el monto de sus fondos propios y el monto de los créditos acordados a sus clientes. La solvencia de un banco corresponde a su capacidad de responder sin problemas a las demandas de retiro de dinero de sus depositantes.

Para que te hagas una idea, es normal (!) que a partir de fondos propios equivalentes a 6 euros un banco preste 100 euros. El ratio de solvencia es del 6%. Cuando la crisis de los subprimes, se descubrió que algunos bancos estadounidenses ni siquiera tenían fondos propios y prestaban alegremente miles de millones de dólares. Como sabemos, son los créditos los que hacen los depósitos, y no los depósitos los que hacen los créditos. Si no te cabe en la cabeza, no busques trabajo en un banco.

Ahora bien, si los créditos acordados por un banco corren un imperceptible riesgo de no ser recobrados, se escucha un mensaje de tipo “Houston… we have a problem…”

De ahí que el Tier one (primer pilar) busque ponderar de un lado la solidez del capital de un banco, y del otro la ‘calidad’ de los créditos acordados, o sea la posibilidad de recobrar ese dinero.

Los fondos propios equivalen a la suma del capital, de las reservas, del remanente de ejercicios anteriores (report à nouveau), de la deuda híbrida y de los fondos específicamente afectados a los riesgos bancarios generales. Si no conoces la contabilidad general no te inquietes: los economistas tampoco. Basta con saber que lo que precede constituye los fondos propios del banco.

En cuanto al riesgo asociado a los créditos acordados –que se incrementa cosa mala en caso de ‘degradación de la coyuntura’–, se trata de la probabilidad que tiene un deudor de caer en default (no pagar), o que su situación se deteriore al punto de hacer temer por el dinero que le debe al banco.

Es aquí que la cosa se pone fea: los ‘stress tests’ evitan cuidadosamente una evaluación realista del riesgo del crédito.

Para aprobar los ‘stress tests’, los bancos deben poder conservar un ratio de solvencia mínimo del 6% en caso de degradación de la coyuntura. Cuando aparecen en lontananza las ‘turbulencias’, las ‘altas mareas’, los ‘pánicos’, las crisis, y con ellas la morosidad y la insolvencia de algunos clientes, el banco debe conservar – en el peor de los casos– una ratio de solvencia del 6%. Tú me dirás que no es mucho, y llevas razón. Pero así es la cosa.

Para minimizar el número de bancos que fracasa en los ‘stress tests’, al ABE minimiza las características y el alcance de las ‘turbulencias’, las ‘altas mareas’, los ‘pánicos’ y las crisis. De ese modo reducen la masa de potenciales clientes morosos y de créditos irrecuperables. Así de sencillo. Es como cuando los colegios privados le exigen a los profesores no ser muy exigentes en los exámenes, visto que no conviene defraudar a los clientes que pagan tan bien para educar a sus subnormalitos (no te rías: de ese modo George W. Bush obtuvo un diploma en Harvard).

Por poner un ejemplo, la ABE nunca integró en el modelo inicial de stress tests la hipótesis de un default de los PIGS. El Banco Central Europeo (BCE) arguyó que, habida cuenta del gigantesco plan de ‘ayudas’ de la zona euro, era contradictorio tomar en cuenta tal hipótesis.

Mejor aún: sin muchos aspavientos, el BCE, el FMI, el FEEF (fondo europeo de estabilidad financiera) y otros organismos que hay que calificar de públicos, le compraron a precio fuerte la deuda soberana a la banca privada, para liberarla hasta de la sospecha de una eventual quiebra provocada por el probable default de algún PIGS.

En otras palabras, la salud de la banca privada sigue dependiendo del dinero público. Recientemente, el BCE fue mucho más lejos amenizando su algo tardío relajo monetario (QE) –60 mil millones de euros mensuales de emisión monetaria sin respaldo: la nada misma– con 20 mil millones mensuales más para comprarle activos dudosos a las empresas que le deben dinero a los bancos… Dos precauciones valen más que una sola.

Tercera curiosidad, el límite de los ‘stress tests’, o sea el ratio de 6% que define la resistencia de los bancos europeos. Cifra tan arbitraria –y tan idiota– como el límite del 3% de déficit presupuestario impuesto a los países de la Zona Euro. ¿Porqué 6%? La respuesta es tan brillante que encandila: ¿por qué no?

El ratio de solvencia que el Comité de Basilea propuso más tarde fue superior al 6%, y en algún momento bordeó el 8%. En el año 2010, si la ABE hubiese retenido un ratio del 7%, 24 bancos hubiesen fracasado en los ‘stress tests’, en vez de los 7 desaprobados. Un buen paralelo lo ofrece la altura que califica a un atleta de salto alto para los Juegos Olímpicos. Si pones la barra a un metro… yo mismo me califico. Y tú también.

Si la ABE hubiese retenido un ratio del 8% –como fue el caso más tarde en el Comité de Basilea– la necesidad de nuevos capitales para la banca privada hubiesen subido a 27 mil millones de euros, de los cuales un 40% sólo para Alemania e Italia. Era la época dorada en la que Christine Lagarde, a la sazón ministro de Finanzas de Francia (2007-2011), alegaba que la solidez de los bancos franceses no requería ni un euro de recapitalización. Apenas entronizada Directora gerente del FMI (julio del 2011), alegó exactamente lo contrario.

Del 2010 a la fecha han transcurrido seis años, y los enjuagues relatados más arriba. ¿Cómo es posible que, ante la inminente rueda de ‘stress tests’ actual leamos en la prensa europea titulares como el que sigue?

“La semana próxima verá (…) la publicación de los resultados de los ‘stress tests’ efectuados por la Autoridad Bancaria Europea (…) que podrían tener pesadas consecuencias para la cotación bursátil de los bancos del Viejo Continente, ya laminada desde principios de año.”

Mario Draghi, presidente del BCE, se raja a su vez con declaraciones en plan fin de mundo:

“Las acreencias dudosas ‘son un problema significativo con relación a la capacidad futura de los bancos para ofrecerle crédito’ al sector privado en la zona euro.” Draghi agregó: “Este problema debe ser resuelto porque es un obstáculo a la transmisión de la política monetaria” (o sea a la repercusión de la política monetaria del BCE por los bancos privados).

El tipo que en la Zona Euro, –conglomerado sometido a estrictas políticas de austeridad porque no hay dinero ni para la Salud, ni para la Educación, ni para pensiones decentes, etc.–, puso a disposición de la banca privada –en un solo día– un billón de euros (un millón de millones)… El mismo que lanzó el relajo monetario de 60 mil millones de euros mensuales para ‘aliviar’ la banca privada de créditos dudosos… El mismo que acaba de aprobar el rescate del banco italiano Monte Paschi… declara que la banca privada no logra recobrar los créditos acordados… ¿A quién? Anda tú a saber…

Si los ‘expertos en riesgos’, –o sea la banca privada (¿porqué te ríes?)–, rescatada con dinero público, a la cual el BCE le reservó durante largo tiempo el jugoso negociado de la deuda soberana antes de recomprársela cuando se recalentó el horno, no logran hacerse pagar los créditos que otorgan… quiere decir que son incompetentes, inútiles y peligrosos. Así como lo lees.

O bien, más sencillamente, la banca privada es un nido de rufianes. No lo digo yo, lo dice un nutrido areópago de distinguidos miembros de la comunidad financiera.

Mejor aún, las ‘autoridades’, –que no controlan ni sus esfínteres–, obran en beneficio de la comunidad financiera, de la banca privada. Y le preparan ‘stress tests’ que el propio Wall Street Journal –poco sospechoso de enemistad con los rufianes– califica de ‘comfort tests’.

Cuando algunos estudiosos se preguntan porqué los Estados europeos no han capitalizado el dinero que le han entregado a la banca privada para salvarla de la quiebra, tomando su control para reconvertirla en banca pública al servicio de la economía real, uno escucha –no muy lejos– las carcajadas de los ex banqueros encaramados en la burocracia europea.

Luis Casado

Comenta con ayuda de Facebook(*) (Habilitado el 11 de diciembre del 2009): ¡OJO! Se puede comentar escribiendo un mail (no se muestra es solo para validacin) o con cuenta de Facebook.


(*)Algunas versiones de Internet Explorer bloquean esta herramienta social, sugerimos navegar con Firefox, Safari, Opera, Chrome u otro navegador web para hacer y leer los comentarios



1.269.319 lecturas en total tienen las 471 columnas de Luis Casado con 2.695 lecturas en promedio por columna
Columnas de Luis Casado
2017-08-07
El modelo democrático Vaticano
3778 lecturas

2017-08-03
Venezuela in chaos - What the world should do
4634 lecturas

2016-08-12
Lógica implacable
4285 lecturas

2016-08-02
La payasada de los "stress tests"
2234 lecturas

2016-06-24
Great Britain quits… So what?
3090 lecturas

2016-05-25
Reforma laboral
3246 lecturas

2016-05-18
Vivimos en un mundo peligroso
3184 lecturas

2016-05-16
Las mentadas clases medias
2938 lecturas

2016-05-03
La triste verdad…
2851 lecturas

2016-04-15
SOS: la teoría económica se muere
1671 lecturas

2016-04-14
Pesimismo en el FMI ¿Es grave Doctor?
2975 lecturas

2016-01-16
Problema de etiqueta
3298 lecturas

2016-01-06
De la dificultad de nacer. La previsible evolución del jaguar sudamericano
3636 lecturas

2015-12-24
Dime quién es tu ministro de Hacienda y te diré quién eres
3016 lecturas

2015-12-15
La saga de las tasas de la FED
3142 lecturas

2015-12-09
Francia: Desastres anunciados
3042 lecturas

2015-12-07
Los eminentes FDR
3075 lecturas

2015-12-04
The revolving crisis
3001 lecturas

2015-12-03
Jugando a los arúspices
3178 lecturas

2015-12-01
SOS Argentina: el mensaje a los mercados
3139 lecturas

2015-11-18
Era bueno el asado…
3040 lecturas

2015-11-12
La virguería de los PPP
3321 lecturas

2015-10-20
El curro: retorno al futuro
3234 lecturas

2015-10-14
El gran lupanar
3169 lecturas

2015-10-05
Vamos p’atrás
3132 lecturas

2015-09-24
Deutsche Qualität
3096 lecturas

2015-09-22
El corazón partío...
3029 lecturas

2015-08-31
Suelten a Bachelet...
3288 lecturas

2015-08-29
Missing
3133 lecturas

2015-08-24
¿Cuál es más peligroso?
3294 lecturas

2015-08-22
The revolving crisis
3171 lecturas

2015-08-16
Todo es mercancía
2996 lecturas

2015-07-15
La derrota de Grecia, derrota de Europa
3166 lecturas

2015-07-14
Un entierro de primera clase
3243 lecturas

2015-07-13
Lecciones de negociación
1568 lecturas

2015-07-10
La persistencia en el ser
3374 lecturas

2015-07-01
La injusticia tarda, pero llega
3125 lecturas

2015-06-30
Grecia: derrame de hipocresía
3063 lecturas

2015-06-25
Molôn labé (μολὼν λαβέ)
3132 lecturas

2015-06-22
Los consejos de Machiavelli
3145 lecturas

2015-06-20
Nein! Griechenland wird nicht deutsch sein!
3158 lecturas

2015-06-18
Grecia: el problema no es Varoufakis
3216 lecturas

2015-06-01
Julio, la araña y el horario
3239 lecturas

2015-05-29
Terremoto en España
3134 lecturas

2015-05-24
Friedrich II der Große y el molinero
3240 lecturas

2015-05-20
Me llamó Piero
3232 lecturas

2015-05-12
Formalidad, formalismos y formalizados
1709 lecturas

2015-05-06
Eduardo Engel y el milagro de la sanación
3182 lecturas

2015-05-04
Yo trabajo…
3017 lecturas

2015-04-29
La incubadora
3309 lecturas

2015-04-27
El gato de Alicia
3219 lecturas

2015-04-08
Esos polvos trajeron estos lodos
3198 lecturas

2015-04-07
Una distancia grande, como el mundo
3322 lecturas

2015-04-06
Economía real vs economía virtual
3226 lecturas

2015-04-02
Who’s paying the bill?
3490 lecturas

2015-03-24
La gota que desborda el vaso
3171 lecturas

2015-03-17
La gota que desborda el vaso
3481 lecturas

2015-03-16
Oscar y El Yeco
3426 lecturas

2015-03-15
Selon que vous serez puissant ou misérable…
1747 lecturas

2015-03-09
La aguda visión de la Justicia
3314 lecturas

2015-03-05
Hace falta un Míster
3300 lecturas

2015-03-02
De sofismas, cinismos y perversiones
3508 lecturas

2015-02-26
Es dulce ser despreciado por los capullos
3539 lecturas

2015-02-24
En la confianza está el peligro...
3397 lecturas

2015-02-23
No hemos inventado nada
3648 lecturas

2015-02-21
Soberanía
3525 lecturas

2015-02-15
Bancos, fraude fiscal e hipocresía
3890 lecturas

2015-02-04
Leyes reversibles
3968 lecturas

2015-01-30
La pasión Piketty III
3742 lecturas

2015-01-28
Grecia: “A la hora señalada”
3688 lecturas

2015-01-27
La pasión Piketty II
3606 lecturas

2015-01-25
Europa se prepara a la victoria de Syriza
3722 lecturas

2015-01-22
La pasión Piketty
3739 lecturas

2015-01-18
La imagen, Georg Baselitz y los profetas
2175 lecturas

2015-01-14
La excepción francesa
3539 lecturas

2015-01-12
PENTA: ¿dónde está la novedad?
2053 lecturas

2015-01-08
With a little help from my friends
3444 lecturas

2015-01-07
Je suis Charlie (Yo soy Charlie)
3737 lecturas

2015-01-05
¿Mercado del trabajo, o trabajo del mercado?
3424 lecturas

2014-12-31
¡Socorro... Vuelven los rojos!
3577 lecturas

2014-12-29
La curva de Kuznets, San Mateo y la parte del león
3653 lecturas

2014-12-23
Piñera: profesor Ciruela
3547 lecturas

2014-12-18
¿Patria o Muerte? O nos hundimos en el precipicio...
3606 lecturas

2014-12-17
Las güenas malas…
3864 lecturas

2014-12-09
Capital político
3553 lecturas

2014-11-20
Se necesita economista, tratar aquí
1986 lecturas

2014-11-03
No es pura coincidencia…
3886 lecturas

2014-10-27
De nuevo la diarrea... (y el virus Ébola no tiene na’ que ver...)
3834 lecturas

2014-10-25
Mon Dieu comment suis-je tombée si bas?
2126 lecturas

2014-10-10
Nicolas Rolin
3980 lecturas

2014-09-30
We, the People...
2275 lecturas

2014-09-13
Chile... ¿paraíso del “terrorismo”?
4120 lecturas

2014-09-12
La prensa internacional exulta... “El sector financiero brasileño apoya a la candidata presidencial Marina Silva”
3856 lecturas

2014-09-02
El blablá que bajo otros cielos llaman cháchara
3940 lecturas

2014-08-19
Yo soy el descueve (y es poco decir...)
3960 lecturas

2014-08-04
CODELCO: entre latrocinios y recapitalización
2388 lecturas

2014-07-22
Deus ex machina
2362 lecturas

2014-07-19
La reforma tributaria de Andrés
2121 lecturas

2014-07-14
Cómo hacer tortillas sin quebrar huevos (sin juego de palabras...)
2616 lecturas

2014-06-30
Oh... Boy!
2235 lecturas




Hay 18 usuarios visitando www.generacion80.cl

ltimas Columnas
Vengo de un pueblo pequeño... que se llama Til Til por Vólker Gutiérrez
Tierra: medio siglo de la Ley de Reforma Agraria por Manuel Riesco
2016, Venezuela en la encrucijada. La grave crisis económica, social y política por Orlando Caputo
La Codelco de Eduardo Engel por Julián Alcayaga
Venezuela: crisis para todo uso por Ángel Saldomando
Otras noticias
2017-08-01
LUN DESTACA INVESTIGACIÓN EN FUSIÓN NUCLEAR DE LA CChEN
2017-07-27
CONMEMORAN LOS 50 AÑOS DE LA TOMA DE LA UC
2017-07-26
OFICIALIZAN LA POSTULACIÓN DEL FÍSICO LEOPOLDO SOTO NORAMBUENA