Columnas
2008-07-20
4872 lecturas

Manuel Riesco
especial para G80

Otra Jornada de Terror en Wall Street

El viernes 11 de julio, Wall Street abrió con la caída de un 50% en las acciones de los gigantes hipotecarios semi-públicos apodados Fannie Mae y Freddy Mac. Estos manejan la mitad de la cartera hipotecaria de los EE.UU. que suma un total de 12 billones de dólares - el mismo orden de magnitud del PIB de ese país -, y tres cuartas partes de las hipotecas nuevas. Sólo se recuperaron parcialmente cuando Frank Paulson, Secretario del Tesoro y el propio George W. Bush anunciaron su auxilio a ambas empresas y negaron rumores de su nacionalización completa. Igual, terminaron el día con caídas acumuladas que superan el 80% de su valor un año atrás. En el curso del día las acciones de Lehman Brothers, el tercer mayor banco de inversión, cayeron un 16% adicional acumulando una pérdida asimismo superior al 80% en el año, el índice accionario Dow Jones cayó a su menor nivel en dos años y el petróleo tocó un máximo de 147 dólares por barril.

Como si fuera poco, tras el cierre de los mercados IndyMac logró el triste record del mayor desplome de un banco de ahorros en la historia, al ser intervenido por las autoridades de California frente a la masiva corrida de depósitos que lo afectó. Se repitieron las imágenes de filas de depositantes que se vieron hace unos meses en el Northern Rock del RU.

Las autoridades nuevamente pasaron el fin de semana sin dormir y desdiciendo lo afirmado dos días antes, anunciaron la presentación de un proyecto de ley para inyectar hasta 300.000 millones de dólares en apoyo a los dos gigantes hipotecarios en falencia. Sin embargo, el lunes 14 la bolsa volvió a caer, especialmente bancos regionales que pueden desplomarse sin meritar intervención estatal. Varios cayeron más de -20% y Washington Mutual, el séptimo mayor de los EE.UU., cayó -34.7%.

Ese mismo día, en España, la crisis inmobiliaria se cobró su primera gran víctima. La inmobiliaria Martinsa-Fadesa —una de las mayores del país— ha suspendido pagos y ha presentado concurso de acreedores voluntario. Al mismo tiempo, en Paquistán, inversionistas indignados encendían fogatas en la calle frente a la bolsa de comercio donde habían visto esfumarse sus ahorros. En el curso de la semana continuó la incertidumbre y los vaivenes, experimentándose ahora una fiuerte caída en el precio del petróleo.

Como señaló John Authers, analista jefe de mercados del Financial Times, "otro día aterrador en Wall Street."

La crisis mundial desatada en el verano boreal del 2007 ha celebrado de este modo un año de vida cayendo en un nuevo y vertiginoso vórtice descendente. Ha tenido lugar uno de los desplomes bancarios más grandes de la historia en los EE.UU.. El resto de la gran banca mundial sobrevive gracias al dinero que les inyectan los bancos centrales. El desplome del mercado inmobiliario se profundiza en los EE.UU. y se extiende a otros países como España, el Reino Unido e Irlanda. La actividad se frena en todo el mundo mientras el temor a una recesión se agranda y aparece en países remotos como Islandia, Nueva Zelanda, y en Dinamarca que ha sido el primero en declararla oficialmente. Al mismo tiempo, el dólar continuó su caída mientras el petróleo, materias primas y alimentos se disparan a las nubes. La inflación está golpeando severamente a todo el globo, especialmente a los más pobres, así como sectores como el transporte, los que empiezan a manifestarse masivamente por todo el mundo. Se viven tiempos de extrema turbulencia cuyo fin no se ve cercano. En Chile, los fondos de pensiones alcanzaron sus niveles de pérdida máxima.

Todo lo anterior muestra un cuadro de turbulencia extrema, donde lo más probable es que los mercados bursátiles continúen cayendo a lo largo de varios meses, y con una seria posibilidad que lo que empezó con la crisis inmobiliaria estadounidense se extienda al conjunto de la economía mundial, incluyendo el desplome de los precios de las materias primas en el caso de reventar esa burbuja.

Todo esto tiene repercusiones muy severas para Chile y particularmente sobre los fondos de pensiones, que nuevamente han alcanzado sus niveles de máximas pérdidas. Al 17 de julio las mismas sumaban 13.610 millones de dólares, equivalentes al 11,35% del fondo total. Sin embargo, quienes tienen su ahorros en el fondo A han perdido en el año un 16% de los mismos. Con toda probabilidad, con subidas y bajadas como ha sido hasta ahora, dichas pérdidas van a continuar profundizandose a lo largo de muchos meses. Adicionalmente, es muy posible que sean hoy muchísimo mayores que lo que reconocen las cifras oficiales, puesto que parte importante de los fondos están invertidos en instrumentos de dudosa liquidez.

Todo ello ante la impasividad de las autoridades y el parlamento. Ellos han preferido esconder la cabeza, haciendo oídos sordos a las advertencias que se les hacen llegar desde hace un año acerca de la necesidad de investigar las pérdidas reales de los fondos e intervenirlos para proceder a su repliegue ordenado a inversiones seguras en el país.

Manuel Riesco
Ver versión competa del artículo en www.cendachile.cl.

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